La caída del 9% en las acciones de State Street

La caída del 9% en las acciones de State Street (STT) provocó preocupación entre los inversores en relación al desempeño de los bancos durante uno de los períodos más turbulentos para la industria desde la crisis financiera de 2008.

De hecho, los bancos de todos los tamaños tendrán que demostrar en las próximas semanas que sobrevivieron al caos del primer trimestre y están mejor posicionados que sus rivales para capear cualquier turbulencia futura.

No solo State Street fue el centro de atención el lunes. Las acciones de Charles Schwab (SCHW) también cayeron inicialmente un 3% después de que dijera que perdió $41 mil millones en depósitos en los primeros tres meses de 2023, pero terminó el día casi un 4%. Además, las acciones de un prestamista regional con sede en Buffalo, M&T (MTB), cayeron inicialmente hasta un 1,6% después de que dijera que los ingresos netos por intereses y los depósitos cayeron durante el primer trimestre, pero terminó el día casi un 8%.

La preocupación principal de los inversores en relación a los resultados es que los ingresos por intereses netos, una medida clave de la rentabilidad que muestra la diferencia entre lo que un banco gana con sus activos y lo que paga a los depositantes, está emergiendo como un enfoque crucial de esta temporada de ganancias, en la medida en que se preocupan por la rentabilidad futura de la industria.

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Corporación de State Street (STT) NYSE – Cotización retrasada (USD)
72.68-7.35(-9,18%) Al cierre: 4:01 p. m. EDT
72,95 +0,27 (0,37%) Fuera de horario: 6:29 p. m. EDT

De hecho, existe la preocupación de que los bancos tendrán que pagar más por los depósitos a medida que aumenten las tasas de interés y se intensifique la competencia por los clientes, lo que reducirá sus márgenes. Durante el último año, los depositantes han estado moviendo su dinero a opciones de mayor rendimiento en fondos del mercado monetario, y esas salidas solo se aceleraron en marzo tras la quiebra de Silicon Valley Bank.

El margen de intereses de State Street disminuyó un 3% en comparación con el cuarto trimestre de 2022, y sus depósitos cayeron un 5%. Esos flujos hacia sus fondos del mercado monetario aumentaron.

La caída en los ingresos netos por intereses se debió principalmente a menores saldos de depósitos que no devengan intereses, una forma de financiación gratuita en la que State Street no paga intereses a los clientes. Esos depósitos cayeron a $39 mil millones desde $44 mil millones.
Eric Aboaf, Director Financiero de State Street, dijo que espera que esos depósitos caigan entre $4 y $5 mil millones en el segundo trimestre antes de que haya “cierta estabilización” y que cada caída de $1 mil millones le cuesta a la compañía $12-$15 millones.

El analista de Wells Fargo, Mike Mayo, dijo que, en el peor de los casos, estos depósitos podrían caer a $30 mil millones, lo que le costaría a la compañía $200 millones. “Si estás calculando el peor de los casos, creo que tus matemáticas son aproximadamente correctas. Estamos haciendo todo lo posible para evitar el peor de los casos”, dijo el CEO Ron O’Hanley. Además, señaló.

A pesar de los malos resultados del primer trimestre, State Street todavía tiene algunas fortalezas que los inversores deberían tener en cuenta. En primer lugar, la compañía tiene una sólida posición financiera, con un índice de capitalización del 12,3%, que es más alto que el promedio de la industria. Además, State Street se ha beneficiado del auge del mercado de valores, lo que ha impulsado el crecimiento de sus activos bajo administración.

State Street también ha tomado medidas para mejorar su rentabilidad a largo plazo, incluyendo la implementación de un programa de reducción de costos que se espera que ahorre $ 350 millones en 2023. Además, la compañía está invirtiendo en nuevas tecnologías para mejorar la eficiencia y la experiencia del cliente.

En cuanto a las perspectivas futuras, los inversores deberían tener en cuenta que la economía se está recuperando rápidamente de la pandemia, lo que debería ayudar a impulsar los ingresos de los bancos en los próximos trimestres. Además, la Reserva Federal ha indicado que no tiene planes inmediatos de aumentar las tasas de interés, lo que debería ayudar a mantener los márgenes de los bancos estables en el corto plazo.

Aunque los resultados del primer trimestre de State Street fueron decepcionantes, la compañía todavía tiene algunas fortalezas que los inversores deberían considerar. A medida que la economía se recupere y la compañía implemente medidas para mejorar su rentabilidad a largo plazo, es posible que veamos un aumento en el precio de las acciones de State Street en el futuro.

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