¿Está a punto de ocurrir una crisis crediticia en el mercado financiero? Es una pregunta que ha estado rondando en la mente de muchos inversores y analistas, y con razón. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha estado advirtiendo sobre los peligros de una posible crisis crediticia en el mercado desde hace tiempo, y parece que los temores podrían estar tomando forma.

En las últimas semanas, se han observado señales preocupantes en el mercado financiero. Una de ellas es el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos a 10 años, que son un indicador importante del costo del dinero, han aumentado significativamente en las últimas semanas, lo que sugiere que los inversores están preocupados por la inflación y el aumento de la tasa de interés.

Otra señal preocupante es el aumento del número de préstamos en mora y deudas incobrables en el sector de consumo y de empresas. Según el informe de la Reserva Federal de Nueva York, el porcentaje de préstamos para automóviles y tarjetas de crédito en mora ha aumentado en los últimos meses, lo que indica que los consumidores pueden estar luchando para pagar sus deudas.

Además, hay preocupaciones en el mercado de préstamos apalancados, que son préstamos otorgados a empresas con calificaciones crediticias más bajas y, por lo tanto, son más arriesgados. Según un informe de Bloomberg, los préstamos apalancados se han vuelto cada vez más populares entre los inversores en los últimos años, y hay preocupaciones de que continue el aumento en las tasas de interés podría provocar una crisis en este mercado.

Jeffrey Haley, director ejecutivo de American National Bank and Trust Company, vio venir la crisis a principios de 2023.

El aumento de las tasas de interés y la desaceleración de la economía para él significaban que el crecimiento de los préstamos probablemente se reduciría a la mitad, ya que el banco comunitario con sede en Danville, Virginia, centró su atención en créditos de mejor calidad y mayor rendimiento, preocupándose poco por el volumen.

Luego, un par de bancos regionales estadounidenses quebraron abruptamente a mediados de marzo. El instinto le dijo que las cosas se endurecerían aún más, con el crecimiento de los préstamos cayendo quizás a una cuarta parte de lo que fue en 2022, cuando el libro de préstamos de su banco creció un 13% a alrededor de $ 2.1 mil millones.

Al llegar a 2023, “mi regla general era que todo lo que hiciste el año pasado probablemente lo harás la mitad de este año”, dijo Haley. “Basado en los acontecimientos actuales… ahora creo que se reduce a la mitad de nuevo”.

Después de un año de correr a lo largo de un camino prácticamente sin restricciones hacia tasas de interés más altas, la Reserva Federal se enfrenta a su primer bache importante, ya que las decisiones tomadas en cientos de suites ejecutivas bancarias se sumarán, o no, a una caída en los préstamos que dará forma a la economía. .

Al aumentar la tasa de interés de referencia que los bancos usan para prestarse dinero entre sí, la política monetaria más estricta hace que los préstamos comerciales y de consumo sean más caros y difíciles de obtener. En teoría, eso reduce la demanda de bienes y servicios financiados con crédito y, con el tiempo, también reduce la inflación.

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La preocupación ahora es qué tan lejos y rápido se desarrolla.

Las cuentas bancarias de los hogares y las empresas siguen estando relativamente al día, un amortiguador contra una caída económica demasiado rápida.

Pero el crédito bancario general se ha estancado en unos 17,5 billones de dólares desde enero. Su crecimiento año tras año ha estado cayendo rápidamente, y la próxima decisión sobre la tasa de interés de la Fed en mayo ahora depende de si los formuladores de políticas deciden que solo la política monetaria sigue su curso o algo más profundo.

La inflación, medida por el indicador preferido de la Fed, sigue siendo más del doble del objetivo del 2% del banco central de EE. UU. y, por ahora, los políticos parecen estar de acuerdo en que se justifica otro aumento de tasas en su reunión del 2 y 3 de mayo.

Pero el potencial de una crisis crediticia peor de lo esperado sigue siendo elevado tras los colapsos de Silicon Valley Bank y Signature Bank el mes pasado, lo que generó preocupaciones de un pánico financiero mayor.

Lo peor parece haberse evitado. Las medidas de emergencia de la Fed y el Departamento del Tesoro protegieron a los depositantes en ambos bancos, lo que ayudó a aliviar lo que podría haber sido una corrida desestabilizadora de los bancos más pequeños a los más grandes. Otras acciones de la Fed ayudaron a mantener la confianza en el sistema bancario en general.

Todo esto sugiere que la crisis crediticia que teme la Fed ya puede estar tomando forma. Pero ¿qué significa esto para los inversores y cómo pueden protegerse?

Para empezar, los inversores pueden considerar diversificar sus inversiones y no concentrarse en un solo tipo de activo. Además, es importante revisar su cartera de inversiones y asegurarse de que esté bien equilibrada y diversificada.

También es importante estar al tanto de las últimas noticias y desarrollos en el mercado financiero. Los inversores deben estar preparados para ajustar sus estrategias de inversión si hay señales de una posible crisis crediticia.

En conclusión, aunque la posibilidad de una crisis crediticia sigue siendo una preocupación, los inversores pueden tomar medidas para proteger sus inversiones. Mantenerse informado, diversificar la cartera de inversión y estar preparado para ajustar la estrategia son algunos de los pasos que se pueden tomar para enfrentar este desafío.

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