TRES A POR UNO: LIVERPOOL, COPPEL Y SEARS A LA CAZA DE SUBURBIA

Haciendo un seguimiento algunas de las operaciones realizadas por la gigante Walmart, hemos encontrado que una de sus empresas en México se ha convertido en la manzana de la discordia entre Liverpool, Sears y Cooppel, cadenas competidoras de Suburbia, al parecer estas empresas han sacando cuentas, los numeros parecen saltar de sus respectivas calculadoras.

Con un 15% de potencial crecimiento, la empresa Méxicana de Walmart se ha puesto en venta, según las estimaciones elaboradas por Euromonitor de

By Felipe Alfonso Castillo (Own work) [Public domain], via Wikimedia Commons

jan ver que el valor en el mercado es de aproximadamente 8.978. mil millones de dolares, y reportará una tasa anual del 3%. Estos numeros son interesantes para cualquier inversor gigante y más para quienes compiten con esta cadena filial de Walmart.

Analistas han señalado que entre los mayores postores para adquirir Suburbia están Liverpool, Grupo Sanborns, brazo comercial del empresario Carlos Slim, y Coppel en menor medida.

“Un escenario más probable, en mi opinión, es que Suburbia sea adquirida por una tienda de departamentos o tienda de variedades, como Coppel, Liverpool o Grupo Carso. Las tres son lo suficientemente grandes para ser serios contendientes, tienen un conocimiento profundo del mercado mexicano y el posicionamiento de Suburbia podría ser una buena opción para la cartera de cualquiera de estas empresas”, comentó Amanda Bourlier, analista de Euromonitor International.

La cadena de logotipo rosa tiene 63% de penetración en México en tiendas departamentales, seguida por Grupo Sanborns, que integra a Sears y concentra el 20.1%. En tanto, Coppel tiene el 62.4% de participación en el sector de tiendas de variedad, según datos de la agencia de investigación.

Ana Sepúlveda, directora de análisis de Invex, comentó que Suburbia se dirige hacia un mercado atractivo que empresas como Liverpool no pueden atacar con su modelo actual.

Suburbia podría resultar un buen negocio debido a que tanto Liverpool como Sanborns apuestan por un segmento cuyo poder adquisitivo crece, al tiempo en que la cadena de ropa de Walmart tiene un amplio portafolio de marcas, comentó José Antonio Cebeira.

“Liverpool, por ejemplo, estaría apostando por Suburbia porque el tamaño de la muestra es más grande y es un segmento que poco a poco ha aumentado su poder adquisitivo”, comentó.

De igual manera, el servicio de crédito con que cuenta Suburbia es una buena manera de aumentar las ventas, un segmento en el que tanto Liverpool como Sanborns tienen experiencia y conocimiento.

Sin embargo, debido a la menor rentabilidad de Suburbia, la potencial compra de la cadena bajaría el nivel de margen Ebitda de ambas compañías, pues el de Liverpool pasaría de 16.3% a una tasa de crecimiento de 15.8%, tomando en cuenta que la firma de Walmart se encuentra en 11.2%. A su vez, Grupo Sanborns pasaría de un margen Ebitda de 12.9% a casi 12.5%.

A todo esto, es necesario hacer una interrogante…

¿Es Walmart buen negocio para los gigantes?

Según los analistas, Walmart trabaja en un cambio de imagen de Suburbia para combatir el deterioro en rentabilidad. Al cierre de 2015, las ventas de Suburbia han sido bajas, con un aumento de apenas 1.4%, en comparación con el incremento de 4.5% de todo el segmento de ropa de WalT-Mart. Incluso, el desempeño fue menor al de otros formatos como Sam´s Club y Superama.

Sepúlveda comentó que la minorista se ha preocupado por cambiar la imagen, aumentando los esfuerzos en mercadotecnia, así como regionalizando las tiendas, al contar con una mayor variedad de productos dependiendo de la zona en la que esté y las necesidades de cada consumidor.

A pesar de una aparente menor rentabilidad, la empresa sigue su expansión. Antonio Ocaranza, director de Comunicación Corporativa de Walt-Mart de México y Centroamérica, comentó que a las 117 unidades que tenía Suburbia a febrero de 2016, se le suman dos más que se abrieron a finales de abril, una en Monclova y otras más en Torreón. “El mejor mensaje que podemos dar es continuar expandiendo el negocio y manejándolo de manera rentable como hasta ahora”, señaló el directivo.

Con dicho valor, la deuda de Liverpool pasaría de 0.9 a 2.2 veces a una razón de deuda neta a Ebitda, mientras que el de Sanborns se elevaría a 2.8 veces desde -0.7 veces, lo cual seguiría siendo sano para las empresas, a pesar de que estarían en un nivel más alto de deuda del que suelen ubicarse.

Walmart ha enfocado sus esfuerzos en el sector de autoservicios, su negocio principal, por lo cual se ha deshecho de otras divisiones como la de Banco Walmart a Grupo Financiero Inbursa a mediados de 2015, así como de su cadena de restaurantes Vips al operador Alsea en 2014.

A su vez, la empresa ha simplificado sus operaciones a nivel mundial, cerrando alrededor de 269 tiendas y eliminando su formato de supermercado Walmart Express en Estados Unidos.

La minorista líder en México espera duplicar sus ventas totales en 10 años, motivo por el cual se ha enfocado en formatos más pequeños y negocios que le generen mayores ganancias, así como mejorar la productividad de las unidades existentes.

Como hemos visto, Walmart, tiene una visión muy clara de la inversión que ha hecho y esta haciendo, todo negocio requiere de un constante y continuo reinventarse y ajustarse, para seguir ofreciendo rentabilidad y un retorno adecuado.

Otra entrega que hacemos desde usproinvestment.com, agradeciendo la información de la web: http://www.forbes.com.mx/liverpool-coppel-sears-arranca-la-competencia-suburbia/

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