Sonó la campana y necesitas Oro.

Sin pasado no hay presente ni futuro por ello es necesario revisar la historia económica y regulatoria del mercado que impacta globalmente, los inversores debes estar atentos no sólo del mercado local, si no de todo el ecosistema a nivel mundial y en USproinvestment.com estamos atentos a todas las informaciones para que el inversor se mantenga al tanto.

Indicadores clave de rendimiento de la Fed para los recortes de tasas por primera vez desde 2008

Algunos de los indicadores más precisos de la salud económica son los precios de las tasas más bajas de la Fed por primera vez en más de una década.

El poco conocido margen a plazo a corto plazo, que refleja la diferencia entre la tasa a plazo implícita de los bonos del Tesoro dentro de seis trimestres a partir de ahora y el rendimiento actual de tres meses, cayó en territorio negativo el miércoles por primera vez desde marzo de 2008. Los rendimientos anuales cayeron por debajo de los de un año en diciembre.

«Esta es una bola de cristal, le informa sobre el futuro y lo que el mercado piensa de la Reserva Federal y qué hará con su tasa de política», dijo en una entrevista con Bloomberg TV, Tony Crescenzi, estratega de mercado y gerente de cartera de Pimco. . «El mercado está pronosticando un recorte de tasas en la primera parte del próximo año».

Sonó la campana

¿Una bola de cristal? Probablemente no. Los mercados de crédito están advirtiendo de una recesión que se aproxima. Y el mercado de valores sonó el año pasado cuando el S&P 500 alcanzó su punto máximo en alrededor de 2,900 en septiembre, lo que advierte sobre un mercado bajista.

Pero no hay bolas de cristal en los mercados financieros.

Los mercados proporcionan información. Tiene que ser información nueva, sorprendente o no es información en absoluto. «Dime algo que no sé», dice el inversor.

Es por eso que la fijación de precios de las tasas de interés a corto plazo por parte de la Fed es tan destructiva. Los grandes jugadores juegan el sistema. Saben qué esperar … así que el riesgo de especular disminuye.

Y con la tasa de interés ajustada a la inflación de los Fondos de la Reserva Federal por debajo de cero, el costo de la especulación también disminuye. No es de extrañar que la cantidad de especulaciones suba!

Y dado que la mayoría de las especulaciones se hacen con dinero prestado … la cantidad de deuda aumenta. Entonces, como un ferry sobrecargado, la deuda adicional pesa sobre la economía. Montando bajo en el agua, todavía no hay garantía de que el barco se hunda. Pero ten cuidado.

De vuelta en Whack

Esperaremos junto con todos los demás para ver qué hará el Sr. Market. Pero también vigilaremos el clima. Existen patrones, tendencias y lecciones morales que hacen que algunos resultados sean más probables que otros.

No es como lanzar una moneda en la que cada tirada es independiente de la última. Un hombre de 20 años puede querer un refrigerador con una garantía de por vida. Pero un niño de 90 años puede ahorrar su dinero. Incluso una nevera barata probablemente durará más que él.

Y el señor Market es un cínico y un spoiler. Cuando huele a flores, busca el ataúd. Y cuando ve a Humpty Dumpty sentado en la pared, lo derriba.

Cuanto más largo y alto vaya el mercado alcista, menos probable es que continúe. ¿Por qué?

Porque hay circuitos de retroalimentación y estabilizadores automáticos que hacen que un mercado fuera de control vuelva a funcionar. Los precios altos traen los bajos. Y viceversa. Y un auge construido sobre trucos de estímulo proyecta una sombra particularmente oscura; Siempre termina en un busto.

El Sr. Market, por supuesto, puede hacer lo que quiera. Acero, concreto y coles pueden ser predecibles. Él no es.

Cuando algo se espera ampliamente, por lo general no sucede. Porque, si supieras de antemano lo que vendría, correrías por delante. Sería como saber dónde ibas a tener un accidente fatal, ¡ese sería el último lugar al que irías!

Y es por eso que los indicadores de confianza de los inversores solo son útiles como indicadores contrarios. Cuando los inversores son más optimistas, es hora de salir. Cuando son extremadamente bajistas, es hora de comprar.

Pero no tiene que confiar en las encuestas para averiguarlo, solo mire los precios. El sentimiento real se mueve con el ticker. Y actualmente, las existencias son muy caras.

En términos de la relación P / E de Shiller, que se ve en el precio de la acción en comparación con los últimos 10 años de ganancias, las acciones están casi exactamente donde estaban en 1929.

La relación Q de Tobin, la relación entre el valor de mercado y el costo de reposición de activos de una empresa, es de 1.08. Nuevamente, eso pone las acciones más altas que en 1929.

Y muchas otras medidas ponen las acciones muy por delante, también, rompiendo todos los récords – acciones / EBITDA … acciones / PEG … acciones / ventas y ganancias … acciones / márgenes de ganancias corporativas … CAPE de Hussman ajustado por margen … acciones a ingreso personal disponible … y Warren Buffett favorito – el Wilshire 5,000 al PIB …

Por casi cualquier medida que elija, las acciones están cerca de la parte superior de su rango de negociación, un punto que solo rivaliza en 1929 y 1999

Necesita oro

En estas circunstancias, no necesitas una bola de cristal. Necesitas oro. Si se mantiene en acciones, podría perder la mitad de su dinero … o más … y luego esperar 20 años o más para compensar.

Si se sale de las existencias, solo perderá el potencial de subida, lo que no parece justificar el riesgo. Y en lo que va de este siglo, una inversión en oro ha superado a una inversión en S&P, incluso cuando se contabilizan dividendos, pero con mucho menos riesgo o volatilidad.

Lo más probable es que las acciones se recuperarán un poco a principios de año. Luego, una vez terminadas las vacaciones y con el efecto del ponche de huevo y los cócteles, los inversores volverán a sus escritorios y sus computadoras portátiles.

Se frotarán los ojos y escucharán otra campana que suena. De repente, o gradualmente, quedará claro que la buena noticia de la economía de 2018 fue principalmente una fantasía.

Elimine los estímulos del ánimo de una sola vez (el recorte de impuestos no financiado, el gasto federal adicional no financiado, los beneficios repatriados, las recompras y la deuda adicional) y desaparece toda la historia del «crecimiento».

Y luego, un sonido de tintineo en el fondo … apenas audible al principio … se hará más fuerte …

El inversionista andrajoso se estremecerá. Y sentirá la sombra de 2018 arrastrándose sobre él … el peor año desde 2008.

Mirará a través de la sala a los comerciantes de bonos. Allí, descubrirá que puede ganar 2.64% con un bono del Tesoro estadounidense a 10 años sin riesgo.

O mirará al oro. A finales del año pasado, mientras las acciones caían, el oro subía, aproximadamente un 6% en los últimos dos meses.

«Eso no parece mucho», se dirá a sí mismo. «Pero es una maldita visión mejor que perder dinero este año como lo hice el año pasado

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